Plataformas brasileiras de petróleo, transação, riscos e alavancagem
A Fitch acredita que as operações lastreadas por contratos de petróleo offshore de plataformas em benefício do Brasil pré-sal, a partir do apoio significativo do governo federal do Brasil, tem prestado para o desenvolvimento do petróleo local e gás e da maior empresa petroquímica do continente, a Petrobras.
No entanto, as operações de plataforma de petróleo também têm algum risco de crédito e volatilidade dos ativos que devem ser bem compreendidas.
" Financiamento da perfuração- Brasil corre riscos ultraprofundos (Avaliação de Riscos em uma classe de ativos em desenvolvimento)" Nos últimos cinco anos, um terço do o petróleo descoberto no mundo foi encontrado sob águas brasileiras. Durante este tempo, foram feitos investimentos significativos no desenvolvimento da indústria local . Em 06 de setembro, o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) anunciou que vai fazer cerca de BRL8.00 bilhões (USD3.94 bilhões) em empréstimos disponíveis para projetos de petróleo e gás este ano.
Aproximadamente metade destes empréstimos são destinados para financiar equipamentos e a expansão da rede de petróleo no país. Em nossa opinião, estes investimentos e o desenvolvimento geral de uma indústria de petróleo e gás e fornece um ambiente de crédito estável para fornecedores da Petrobras e prestadores de serviços.
Estes fatores são um fundo importante para os ratings atribuídos a estas operações até agora, como eles mitigam os principais riscos inerentes às operações de sonda de perfuração de financiamento, sobretudo o potencial para os acordos subjacentes d charters serm revogados.
Ao preço atual do petróleo acreditamos que o risco de revogabilidade de contratos é pouco provável. Mas se os preços do petróleo começarem a cair e tornar a atividade de exploração desinteressante pardos a as companhias de petróleo, offtakers dos contratos seriam mais propensos a procurar revisões contratuais ou mesmo cancelamentos.
As maiores empresas de petróleo e gás na região, como a Petrobras, têm poder de barganha significativo. Contrato de risco também vem da qualidade de crédito do operador da embarcação . Nós acreditamos que é possível para a Petrobras de cancelar contratos se os operadores vão à falência. Nós acreditamos que é também importante compreender a alavancagem e volatilidade dos ativos nessas transações. O preço do petróleo relativamente alto levou para alguns aumentos de alavancagem, empurrou-se a demanda por plataformas off-shore de petróleo e causou um aumento nas taxas de dia e um aumento nos valores dos ativos.
Acreditamos que o grande número de plataformas em construção e uma queda potencial dos preços do petróleo pode afetar o ambiente das plataformas petrolíferas por causar um aumento das taxas diárias e um consequente aumento nos valores dos ativos . No entanto, a dinâmica atual em torno da indústria brasileira de petróleo e gás alivia muitas dessas preocupações com a indústria local.
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