.

Bancos europeus têm US $ 3 trilhões de exposição aos mercados emergentes

É esta é uma das únicas, senão a única defesa dos países emergentes. Com relação à UE ou aos EUA, ou mesmo à Ásia. Mas precisaríamos ter uma política econômica planejada, executada com competência.

 Os bancos europeus têm emprestadoUS $ 3 trilhões ( £ 1.83 trilhões) para os mercados emergentes, mais de quatro vezes que credores nos EUA   colocando-os em maior risco se turbulência nos mercados financeiros em países como Turquia , Brasil, Índia e África do Sul se intensificar.O risco é mais agudo por seis bancos europeus - BBVA , o Erste Bank, HSBC , Santander , Standard Chartered e UniCredit - de acordo com analistas.Mas a exposição pode ser uma dor de cabeça para a indústria como um todo, assim como ela enfrenta um exame de saúde rigoroso pelo Banco Central Europeu , com o objetivo de expor os pontos fracos e restaurar a confiança dos investidores , na esteira da crise financeira de 2008."Pensamos que os choques EM (mercados emergentes)  são uma preocupação real para 2014 ", disse Matt Spick , analista do Deutsche Bank. " Quando a moeda (volatilidade) combina-se com lentidão de receita e aumento dos créditos de liquidação duvidosa , vemos ameaças de capitalização para os bancos expostos . "Os analistas do Deutsche Bank disse que os seis bancos europeus mais expostos - que não revelou o nome - tinham mais de US $ 1,7 trilhão em exposição a mercados em desenvolvimento.Nas últimas semanas, as moedas dos mercados emergentes têm estado sob fogo como o crescimento da China desacelera e o Federal Reserve dos EUA diminui seu programa de estímulo, com os investidores a vender ativos de mercados em desenvolvimento , em antecipação de altas taxas de juros dos EUA.Numa tentativa de proteger moedas, taxas de juros têm sido subiu na Turquia e em outros lugares , mas os investidores permanecem nervosos , especialmente em torno dos chamados "Fragile Five" cinco economias de Turquia, Brasil , Índia, Indonésia e África do Sul .Uma crise dos mercados emergentes poderia bater os bancos em uma variedade de maneiras - um colapso na moeda local pode prejudicar os lucros ou de capital realizado no país relatados ; créditos de liquidação duvidosa pode saltar como as taxas de juros sobem , ou rendimentos de atividade mercados de capitais ou de private banking podem cair .A exposição dos bancos europeus varia de país para país. BBVA e UniCredit têm grande exposição à Turquia , o Santander é o mais exposto ao Brasil, enquanto o Standard Chartered e HSBC seria ferido por problemas na Índia e Indonésia. Barclays , entretanto , estaria mais exposto a problemas Sul-Africano , disseram analistas.No entanto, eles disseram que o impacto dos problemas aparentemente individuais, como a inflação na Venezuela ou menor crescimento na Índia , poderia rapidamente se espalhou em mais larga preocupação entre os investidores , e já contribuiu para uma queda de 7 por cento pelo índice de banco da Europa nas últimas duas semanas.O maior risco é que um salto nas taxas de juros jogue faíscas no incumprimento dos empréstimos , os analistas acrescentaram. Muitas vezes, um choque de crédito segue ou substitui um choque cambial , como aconteceu na Argentina em 1999-2002 .EXPOSIÇÃOBancos da Europa reduziram seus empréstimos no exterior desde a crise financeira e aumentaram substancialmente a quantidade de capital que detêm , o que significa que eles têm uma almofada melhor para absorver perdas do que no passado .Mas eles ainda têm cerca de 12 por cento de seus ativos nos mercados emergentes, e cerca de um quarto de seus lucros vêm da região como muitas vezes as empresas não são " extraordinariamente rentáveis " , disse Spick do Deutsche Bank.Os bancos europeus tiveram 3.4 trilhões de dólar dos empréstimos aos países em desenvolvimento no final de setembro, de acordo com dados do Banco de Compensações Internacionais .Os bancos britânicos tiveram uma exposição 518 milhões de dólares para a região Ásia -Pacífico , os bancos espanhóis tiveram 475 bilhões de dólares de empréstimos para a América Latina , e os bancos em França e Itália tinham cada um 200.bilhões dólares de exposição a economias em desenvolvimento na Europa.Entre os bancos mais expostos , o Standard Chartered faz mais de 90 por cento de seus ganhos da Ásia, África e Oriente Médio , e avisou em dezembro que seu recorde de crescimento dos lucros de 10 anos provavelmente acabaria.BBVA contava com 41 bilhões de euros ( 55 bilhões de dólares ) de exposição para o México - que no ano passado fizeram -se 80 por cento dos lucros do grupo - e 52 bilhões de euros em empréstimos para a América do Sul .Santander tinha € 132 bilhões de empréstimos para a América Latina no final do ano passado, metade dos quais foram no Brasil. O Brasil contribuiu com 23 por cento das receitas do grupo no ano passado, e no resto da América Latina contribuiu com outros 24 por cento.Analistas disseram que a turbulência dos mercados emergentes também poderia ter um impacto indireto mais ampla sobre as receitas na banca de investimento e gestão de fortunas ."Um aumento significativo da volatilidade em títulos do EM e FX pode resultar em volumes secando e, portanto, um potencial para uma desaceleração material EM fixa receitas renda ", disse o analista do JPMorgan Kian Abouhossein .Ele estimou que os bancos de investimento do HSBC e Standard Chartered cada gerou US $ 2,1-2.2 bilhões dos mercados emergentes , enquanto o Credit Suisse e Deutsche Bank fez US $ 1,1 bilhão cada .( $ 1 = 0,7397 € )

  http://www.nytimes.com/reuters/2014/02/03/business/03reuters-europe-banks-emergingmarkets.html?hp

Mas, com ou sem choques, a banca internacional vai continuar a ordenhar a maioria das EM, principalmente aqueles que não se prepararam para o óbvio, há muito anunciado e que está agora acontecendo. Enquanto isso, por aqui (dizem ou pretendem) que está tudo bem. Uma lástima.

..

.