Brasil: Petrobras deve saltar obstáculos na corrida para explorar o pré-sal, segundo o FT
Perfuração no mar pela plataforma Cidade de Angra dos Petrobras na camada pré-sal Brasil em 2010
O que pode parecer exagero, em qualquer outra empresa é normal na Petrobras . "A Petrobras vai dobrar de tamanho até 2020", disse um comunicado na semana passada, citando comentários de Maria das Graças Foster, sua executiva-chefe, na Offshore Technology Conference, em Houston. Ela disse que a Petrobras, que bombeia 2,2 milhões de barris por dia de óleo equivalente, irá aumentar para 5,7 milhões de boe / d em 2020.
"Reservas da Petrobras têm o potencial de dobrar de tamanho e chegar 31.5 bilhões de boe nos próximos anos" (!!!), acrescentou como uma boa medida. A chave para essas projeções impressionantes são campos petrolíferos do pré-sal da Petrobras. Estes encontram-se abaixo de uma espessa camada de dois quilômetros de sal sob o leito do mar em águas profundas longe da costa do sudeste .
Se alguém pode enfrentar os desafios técnicos da extração do óleo do pré-sal, a Petrobras - um especialista em produção offshore - pode. O maior problema enfrentado pela empresa, no entanto, é o quão rápido ela pode fazê-lo e com que dívida adicional.
Isso é porque a Petrobras não é apenas uma empresa de petróleo, também é vista como uma ferramenta de governo de políticas econômicas . Ela serve, por um lado para controlar a inflação através de preços dos combustíveis e, por outro, para estimular a indústria por meio de um programa de fabricação de equipamentos nacionais rigorosa.
"Na Petrobras, a intervenção tem sido bastante visível", diz Mariana Pargendler, da Fundação Getulio Vargas da faculdade de direito e co-autora de um relatório sobre as companhias petrolíferas estatais. Ela diz que o preço das ações da Petrobras caíram acentuadamente nos últimos anos, de mais de R $ 60 em 2008 para menos de R $ 20 na semana passada, "o que certamente é devido a uma mão mais pesada do governo brasileiro na empresa".
A Petrobras anunciou pela primeira vez o seu pré-sal encontra-se em 2007, provocando uma resposta extática de Luiz Inácio Lula da Silva, o então presidente. Ansioso para proteger essas riquezas para o Estado, ele vendeu os direitos por 5 bilhões de barris de petróleo do pré-sal para a Petrobras, no que tem sido aclamada (não por todos, muitos acham que foi uma hábil 'operação' contábil) como a maior oferta de ações da história. A Petrobras tornou-se a única operadora dos campos do pré-sal.
Para explorar as descobertas, a Petrobras lançou o que é considerado o maior programa de investimentos das empresas em todo o mundo, no valor de $ 237 bilhões para o período entre 2013 e 2017. Seu investimento tem crescido a uma média de 21,5 por cento ao ano desde 2000, chegando a US $ 42.9 bilhões no ano passado.
No entanto, a demanda por combustíveis no Brasil está subindo por causa do crescimento de uma classe média que está sendo levada para comprar da indústria de automóveis a níveis recordes.
A Sra. Foster disse na conferência que a demanda da gasolina aumentou 73 por cento entre 2000 e 2012, em comparação com 17 por cento a nível mundial, enquanto a demanda do diesel cresceu 52 por cento em comparação com 31 por cento a nível internacional. A demanda da querosene de aviação subiu 58 por cento no Brasil, no mesmo período, em comparação com uma queda de 3 por cento a nível mundial.
Enquanto a maior demanda de combustível, normalmente, seria uma coisa boa para uma empresa de petróleo, a falta de capacidade de refino significou que a Petrobras teve de aumentar as importações de combustível a preços internacionais. Preocupado com a inflação, o governo impediu a empresa de repassar a maior parte destes aumentos de preços para os consumidores, forçando-a a vender o combustível internacional com desconto e colocando uma pressão sobre o fluxo de caixa da Petrobras.
"Eu acho que, de longe, a questão crítica é realmente o preço da refinaria", disse Nick Robinson, chefe do escritório do Brasil da Aberdeen Asset Management. Ele diz que um mecanismo independente para definir o preço com base em taxas internacionais seria melhor.
O outro obstáculo é que a Petrobras enfrenta exigências de conteúdo local. A empresa deve incorporar uma certa quantidade de produtos e serviços feitos localmente no conteúdo em todos os seus equipamentos, o que significa estabelecer uma base industrial para a produção de componentes. Com a Petrobras necessitando do equivalente a uma frota de plataformas flutuantes de perfuração de petróleo, navios, petroleiros e navios de serviços, bem como equipamento para perfuração e bombeamento do óleo, esta é uma condição verdadeiramente exigente.
Paulo Sergio Rodrigues Alonso, conselheiro da Presidente da empresa sobre conteúdo local , disse à margem da conferência que o maior desafio da empresa estava enfrentando com o pré-sal era em impulsionar o desenvolvimento de uma indústria de construção naval.
Ele disse que o conteúdo local no momento é composto de 55-65 por cento dos equipamentos da empresa.
Analistas dizem que, após um período de resultados financeiros negativos - a Petrobras teve o seu primeiro prejuízo trimestral em 13 anos em 2012, em parte por causa de perdas cambiais - as perspectivas da empresa estão melhorando.
"A partir de agora, ficará melhor", o Credit Suisse disse em uma nota de analista após os resultados do primeiro trimestre, que foram melhores do que o esperado. Ele advertiu que, no longo prazo, tudo vai depender da Petrobras persuadir o governo a definir uma política de preços com base no mercado para venda dos combustíveis.
"Acreditamos que buscar isso, e consegui-lo, deve ser um dever fiduciário tanto da gestão como do conselho", disse a corretora.
http://www.ft.com/intl/cms/s/0/bfa4af22-b0d5-11e2-9f24-00144feabdc0.html#axzz2TShbVE7H.
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