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Os investidores temem o modelo que Dilma está desenvolvendo no Brasil
A saída de um alto burocrata pouco conhecido fora de seu país, normalmente não preocupa os investidores internacionais.
Mas a demissão de Nelson Barbosa como secretário de finanças brasileiro por "razões pessoais" na semana passada foi considerado preocupante.
Depois de entrar em confronto com Guido Mantega, ministro da Fazenda, e outros altos burocratas sobre a transparência das finanças públicas, o Sr. Barbosa também foi um defensor da reforma dos impostos estaduais notoriamente complexos do Brasil. Sua saída será apenas mais uma desculpa para os investidores fugir de um Brasil que eles já acreditam que é muito intervencionista.
"Isso não é um sinal muito positivo para o setor privado ", Albert Fishlow, diretor do Centro para o Estudo do Brasil na Universidade de Columbia, disse de renúncia do Sr. Barbosa.
A partida do Sr. Barbosa vai alimentar preocupações sobre a direção a ser tomada por Dilma Rousseff, tecnocrática presidente do Brasil. O chamado modelo de Lula defendido pelo antecessor e mentor de Dilma Rousseff , o ex-presidente Luiz Inácio Lula da Silva, o que gerou um crescimento rápido, bombeando a demanda com aumentos salariais e benefícios de assistência social, finalmente gaguejou numa parada em 2011, depois de oito anos.
Os investidores tinham depositado as suas esperanças no "modelo Dilma" - centralizado, com reformas planejadas por um economista treinado com um estilo autoritário "quem manda é o chefe", o oposto do charme folclórico do Sr. Lula da Silva , que nunca concluíu o ensino fundamental.
Mas os críticos dizem que o resultado até agora tem sido o lento crescimento econômico, a intervenção governamental excessiva e crescente despesa pública.
"Ao contrário de Lula, ela tem suas próprias idéias. . . de como a economia funciona e que o Estado pode e deve fazer ", disse um economista brasileiro.
O problema para o governo é como reviver os espíritos dos investidores assim como outros mercados emergentes , especialmente do rival da América Latina , o México , está procurando ser mais amigável com o mercado .
O desencanto com o Brasil se enraizou no ano passado, quando o governo deu às empresas de geração de energia um ultimato para reduzir os preços cobrados para a electricidade ou o risco de perder suas concessões quando expiradas.
"O Brasil é facilmente nosso mercado de pior desempenho", disse um executivo de uma empresa de energia estrangeira na semana passada.
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O governo também é visto como excessivamente intervencionista, mesmo quando ele está tentando fazer a coisa certa. Nas fases iniciais dos pacotes de infra-estrutura, por exemplo, ele foi acusado de tentar "microgestão" da taxa de retorno.
"Você sai com uma concessão para as estradas onde o retorno esperado é de 7,2 por cento, porque não 0,3 ou 0,4?", Disse um banqueiro sênior brasileiro.
O outro desafio para o governo é como gerenciar um ambiente macroeconômico cada vez mais complicado. O crescimento deverá subir uma polegada de volta para 3 por cento este ano, com a ajuda de cortes de impostos e subsídios do governo. Mas esse estímulo está gerando inflação e no próximo ano poderia levar a um aumento da dívida pública líquida.
Isso é preocupante porque o Brasil não poupa o suficiente para levantar a historicamente baixa taxa de investimento, que foi de apenas 18 por cento do produto interno bruto no ano passado, em comparação com a 22-23 por cento ou mais do que a economia precisa para sustentar um crescimento maior.
"Onde estão as poupanças que vão vir para aumentar o investimento?", Diz o professor Fishlow.
Com estes obstáculos, os investidores temem que a perda do Sr. Barbosa, uma voz de discordância relativa, só vai aumentar a tendência relatada de Dilma Rousseff, ela própria uma ex-ministra da energia, a microgestão.
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A maioria dos brasileiros iria discordar de qualquer crítica à gestão econômica de Dilma . Embora o crescimento econômico caiu de 7,5 por cento em 2010 para 2,7 por cento em 2011 e menos de 1 por cento no ano passado, isto mal tocou na pessoa na rua.
Ao proteger indústrias e estimular o consumo por meio de cortes de impostos, baixas taxas de juros e empréstimos banco estatal, o governo manteve o desemprego em níveis recordes com menos de 6 por cento.
Uma pesquisa realizada em março pelo Etadão/Ibope mostrou que Rousseff teria ganho 76 por cento dos votos se a próxima eleição presidencial, marcada para o próximo ano, fosse realizada agora.
Na reforma, Dilma também pode apontar para uma série de conquistas importantes. Na semana passada, ela conseguiu empurrar um pacote de portos árduo pelo Congresso, destinado a permitir uma maior concorrência do setor privado.
Seu governo também está fazendo concursos bilhões de dólares em concessões rodoviárias, ferroviárias e aeroportos para operadores do setor privado e na semana passada realizou um leilão de blocos de exploração de petróleo que foi assediado por empresas estrangeiras de energia.
Estes programas estão definindo a economia para "não apenas uma retomada do crescimento, mas também o crescimento que será capaz de melhorar a eficiência da economia como um todo", disse Luciano Coutinho, presidente do BNDES, banco de desenvolvimento do Brasil.
E, embora o sentimento no Brasil pareça estar batendo num ponto baixo, outros analistas acreditam na raia pragmática do país, em que a ideologia geralmente perde a necessidade, acabará por brilhar.
"Continuamos da opinião de que as condições de mercado apertando, a política vai ser empurrada numa direção mais construtiva", disse Christopher Garman do Eurasia Group.
http://www.ft.com/intl/cms/s/0/e34f23c8-c154-11e2-9767-00144feab7de.html#axzz2TqfGalNo.
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