Perdas de refino pesam na Petrobras
Sim, o assunto é bem conhecido e está ficando bem batido. Mas este artigo contém informações adicionais
Divulgação: . tenho nenhuma posição em todos os estoques mencionados, e não tenho planos de iniciar quaisquer posições dentro das próximas 72 horas
O governo brasileiro para combater a inflação estáobrigando a Petrobras a jogar perto da sua linha de fundo. A empresa estatal está sendo obrigada a vender petróleo mais baixo do que o seu custo importado, o que custou para a unidade da empresa de refino 8,4 bilhões dólares nos primeiros nove meses do ano fiscal, ante US $ 4,8 bilhões ano passado.
A falta de capacidade de refino levou a Petrobras a aumentar as importações em 65% a 84.000 bpd. O aumento da conta de importação, juntamente com o preço máximo - 8% abaixo do custo - , ampliou a perda em 75%. O Banco central do país elevou a previsão de inflação em setembro, para 5,2% para o ano em curso e 4,9% para 2013, que é muito mais do que sua meta para 2010 de 4,5%.
Seu PIB aumentaria em apenas 1,6% este ano, mas isso é o suficiente para causar um aumento na demanda por petróleo.
No entanto, permitindo que os preços dos combustíveis tenhm subido na China a partir de agosto e setembro ajudou a publicar $ 2,9 bilhões em lucros por três meses encerrados em setembro, o que ao mesmo tempo é menor em 9,4% face ao período homólogo e foi muito maior do que as expectativas dos analistas de até 65% seqüencialmente. Mais importante, as margens de refino para a empresa finalmente tornaram-se positivas quanto o governo permitiu-se a um aumento de 6,5% nos preços de combustível refinado.
A conclusão é que, não importa o que, os controles de preços criam confusão e controles de preços colocados em prática para combater a inflação que emana do Federal Reserve, vão criar ainda mais estragos Isto é o que aconteceu pela primeira vez no 1 º trimestre, quando a política do Fed ficou solta, o que fez os preços do petróleo subirem acentuadamente e, em seguida, durante o Q2, que foi dominada pelo comércio de medo sobre a UE - e a política apertada do Fed - viu as moedas das nações Brics todas cairem 10-20% em relação ao dólar dos EUA.
| Petrobras | Sinopec | |
| Estoque acumulado no ano | -25,31% | -0,39% |
| P / E | 13,35 | 10,69 |
| EPS | 1,39 | 9,8 |
| Produzir | 1,30% | 2,60% |
| ROA | 3,54% | 5,10% |
| ROE | 5,45% | 11,00% |
A Petrobras, por outro lado, não tem sido a mesma sorte. Seu diretor financeiro, Almir Barbassa, acredita que se os preços não forem aumentados, então eles vão ter que vender alguns ativos e que a empresa já tem um plano para levantar 14,8 bilhões de dólares americanos em 2016 para ajudar a financiar um plano ambicioso para desenvolver reservas de petróleo na costa do Brasil.
O plano total prevê um investimento de 236 bilhões de dólares ao longo dos próximos cinco anos. Seus ativos africanos na Nigéria, Angola e Namíbia estão sendo consideradas para venda, enquanto que anunciou a venda de sua Golfo de campos de petróleo do México por US $ 8 bilhões em 2013.
Ao contrário da China, onde outras empresas de petróleo principais também estão envolvidos no refino, a Petrobras é a única no Brasil que tem que suportar as perdas dno refino de todo o país. As projeções do PIB também mostraram que a demanda só vai aumentar no futuro, e uma vez que não tem nenhum estoque refinado, suas contas de importação vão aumentar.
Além disso, o prazo de incentivos fiscais do " IPI fiscal "para os compradores de veículos também deu um impulso à demanda por automóveis, cujas vendas devem crescer 5% este ano. Mas, em 2013, este crescimento vai cair para 2% quando os impostos retornarem e novas regras da indústria entrarem em efeito. Este aumento do número de carros se traduziu em aumento de quatro vezes mais na demanda de petróleo do que o aumento do PIB.
A Petrobras também recentementese retirou do maior projeto mundial de um pipeline de etanol - um duto de 1300 km e $ 3,1 bilhões, -no Brasil, pois quer se concentrar na exploração de petróleo mais lucrativa .
Seus cinco outros parceiros no projeto, no entanto, devem continuar o trabalho. Em seu último trimestre, a receita da empresa caiu em 6,31% para US $ 36 bilhões em produção devido a trabalhos de desenvolvimento em curso em alguns campos de petróleo. O lucro líquido, sob pressão de refino, caiu 29% para US $ 2,7 bilhões. Por fim, o Bank of America deu um aviso sinistro que se os preços do petróleo não forem aumentadas, em seguida, a Petrobras teria um US $ 4 - $ 6 bilhões de perdas em 2013.
Sem a reforma da situação dos preços de combustível, é difícil avaliar a eficiência operacional ou rentabilidade futura da Petrobras, não importa o quão alta os fundamentos para produtos petrolíferos estão caminhando.
http://seekingalpha.com/article/1041601-refining-losses-weigh-down-petrobras.
