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Chevron: Um campeão de Dividendos em apuros?




George Buck

 

A Chevron é Classificada como uma ação campeã de dividendos, com um historico de 25 anos consecutivos de aumento de dividendos. Eu escrevi sobre a Chevron anteriormente sobre a importância do projeto Gorgon , na Austrália, e também incluí a ação em minha série portfolio Sun Tzu quando eu reequilibrava a carteira e alocava recursos de ações da Caterpillar  para a Chevron.

No entanto, o desempenho passado não é garantia de sucesso futuro, e dado o litígio iminente e potencialmente dispendiosos pagamentos legais na Argentina e no Equador, a questão tem que ser perguntada se a Chevron continuará a ser uma campeã de dividendos, ou ela será relegada para o status de desafiante, ou se ela sair da lista das empresas que pagam dividendos, por completo.

Este artigo irá analisar a adequação da Chevron como uma holding  dentro de uma carteira de crescimento de dividendos e sua posição como uma empresa forte que paga um dividendo anual que tem aumentado continuamente ao longo de 25 anos. Ele vai analisar o desempenho atual da empresa financeira; fornecer uma visão geral do litígio iminente a empresa está enfrentando, e discutir quaisquer outros fatores que possam afetar significativamente as operações em curso da Chevron. Ele também irá servir como um primer necessário para para fornecer uma revisão detalhada dos riscos específicos e implicações legais que enfrentam a Chevron.

Visão Geral da Empresa

A Chevron Corporation é uma empresa de energia multi-linha com as unidades de negócio de receita espalhados por uma série de categorias. A divisão de Exploração e Produção concentra-se em petróleo e gás natural. Sua fabricação, produtos e promoções. A divisão de  Transporte  com a fabricação e refino, comércio mundial de matérias-primas, comércio de gasolina e outros produtos refinados, transporte e armazenamento de petróleo e produtos petroquímicos através de gasodutos e desenvolvimento, transporte e entrega de produtos lubrificantes múltiplas, e de investigação e desenvolvimento para melhorar os combustíveis e lubrificantes de desempenho. Seus interesses também se encontram mais distantes em uma gama diversificada de empresas de mineração, química, energia e tecnologia.

A Chevron é o tipo de ação que investidores individuais devem procurar como uma holding central na construção de um portfólio de crescimento dos dividendos. É uma empresa altamente líquida, que gera receitas substanciais, proporciona um lucro saudável anualmente, e fornece um bom retorno sobre o patrimônio líquido para os investidores. A empresa tem um forte histórico de crescimento do capital no preço das ações, tem um registro histórico para a entrega de aumentos sustentados ao longo de 25 anos de dividendos pagos, oferecendo retornos adicionais para os investidores por meio de dividendos. A diversificação da empresa em todas as linhas de produtos a montante e a jusante é complementada por seu alcance global e de dispersão geográfica no mundo . Isto dá-lhe com uma presença em mercados emergentes como a América do Sul, bem como em mercados mais seguros e estabelecidos na Austrália e nos Estados Unidos. A dispersão geográfica global da Chevron  é mostrada abaixo:

Resultados Financeiros

Em seu anúncio mais recente sobre os resultados financeiros do 3 º Trimestre de 2012 , da Chevron CFO Sra. Patricia Yarrington destacou os seguintes pontos principais:

• 3 trimestre lucro de US $ 5,3 bilhões ou US $ 2,69 por ação diluída (~ diminuição de 30% em relação ao 2 º trimestre trimestre 2012 e 3 2011).
• No acumulado do ano, os lucros são menores~ 13% versus 2011.
• O retorno sobre o capital empregado para os últimos 12 meses foi de 17,4%.
• Razão da dívida no final de setembro foi de 8,5%.
• Os saldos de caixa foram ~ $ 21 bilhões, e posição de caixa líquido foi ~ $ 9 bilhões.
• Recomprou 1,25 bilhões dólares de ações da Chevron.

Ms. Yarrington também destacou que um número de itens afetaram negativamente a Chevron "comparações do terceiro trimestre, incluindo oscilações nas taxas de câmbio e efeitos de tempo a jusante, bem como tempo de ganhos de ativos de venda e outras transações".

 Seu preço atual da ação em 23 de Novembro de 2012 $ 105,47 por ação representa um prêmio de $ 37,54 (55%) contra o seu valor contábil atual por ação de $ 67,93. A ação está  aproximadamente 12,3% abaixo de sua 52 ª semana de alta de 118,53 dólares por ação (9 de Outubro de 2012) e 14,3% acima de sua 52 ª semana baixa de 92,29 dólares (25 de Novembro de 2011). Sua margem de lucro atual é de 10,70%, contra um retorno sobre o patrimônio de 18,91% e que paga um dividendo anual de US $ 3,51 (2012).

Quem estiver interessado em ver esta análise bem mais desenvolvida, inclusive com as ações legais que a empresa  enfrenta atualmente na América do Sul, solicitamos ir para o artigo  orignal, muito extenso para ser aqui colocado na sua totalidade.

http://seekingalpha.com/article/1027071-chevron-a-dividend-champion-in-trouble

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