Será que a Petrobras consegue aguentar o controle dos preços dos combustíveis?
Se a Petrobras puder de alguma forma convencer o governo brasileiro, seu acionista controlador, para levantar a tampão sobre os preços da gasolina, isto poderia ser um sinal forte para ir comprara as suas ações.
O desempenho da empresa tem sido medíocre. Ela registrou seu primeiro prejuízo trimestral em 13 anos em agosto, enquanto os resultados do terceiro trimestre foram flácidos.
O lucro deslizou 12%, para 5,57 bilhões de reais ($ 2,7 bilhões) graças à importação de combustíveis continuar a empurrar para cima os custos de produção de petróleo, mesmo quando o preço do petróleo caiu.
A Ecopetrol da Colômbia superou a PBR como líder na América do Sul por capitalização de mercado.
Como The Economist resume bem:
" A interferência política é a principal fonte de problemas da Petrobras" . Desde 2006, o governo tem mantido baixos os preços da gasolina para combater a inflação. Para atender à crescente demanda, a Petrobras foi obrigada a completar o que produz com as importações, o que deve, então, vender com uma perda. "
Isso coloca a PBR na incômoda posição de fazer melhor coma redução dos preços internacionais do petróleo.
Apesar do aumento dos preços da gasolina e do diesel em 7,8% e 3,9%, respectivamente, em 25 de junho, e em seguida, o aumento do diesel em mais 6% em 12 de julho, os preços na bomba no Brasil ainda desfrutam de um subsídio de cerca de 20%. A Petrobras estima que os preços internacionais do crude vão tocar nos US $ 100 o barril no próximo par de anos, e quer desesperadamente preços de varejo que reflitam isso.
Seu outro desafio importante é aumentar a produção local, que caiu trimestre após trimestre em 2012, com a falta de novas plataformas, com problemas de manutenção e devido ao declínio natural dos reservatórios existentes. Investidores impacientes podem ter que esperar até 2014 para ver se a produção aumentou, enquanto a empresa trabalha na adição de instalações e melhoria da sua eficiência.
O CFO Almir Barbassa explicou vários planos para aumentar a capacidade para um fórum de investidores em Nova York na semana passada organizado pelo Banco Bradesco, dizendo: "Este é o principal alvo da atual administração da Petrobras."
Com 15 bilhões de barris de oferta de petróleo comprovadas no pré-sal da Bacia de Santos, há relatos de bilhões de barris adicionais de petróleo em campos não comprovados enterrados sob rocha, 1,2 quilômetros de sal de deslocamento, e 1,2 milhas de água do mar do Atlântico ao largo da costa de São Paulo .
A empresa acrescentou uma plataforma lá em setembro, a Baleia Azul, que começou com uma produção de 29,7 mil barris por dia e deve atingir um pico de 72 mil barris por dia em fevereiro, relata a Fox Business.
A Petrobras espera que sua nova Cidade de São Paulo para começar no campo de Sapinhoa do pré-sal (na bacia de Santos), em janeiro. Ele tem a capacidade de produzir 120 mil barris de petróleo e 5 milhões de metros cúbicos (176 milhões de pés cúbicos) de gás natural por dia.
A empresa hoje fechou um acordo de 20 anos com SchahinPetroleo e Gás SA e a Modec Inc. para alugar uma unidade flutuante de produção, armazenamento e descarregamento de contentores , ou FPSO, para o pré-sal da Bacia de Santos.
Acessar todo o petróleovai exigir um fluxo de caixa substancial , e a empresa pode vender mais se o governo não permitir aumentar os preços de combustível para os padrões internacionais.
A Petrobras planeja gerar 14,8 bilhões dólares com a venda e reestruturação de ativos, de acordo com seu plano de negócios 2012-2016.
A CEO Foster do conselho, dominado por diretores indicados pelo governo , agora fica que a empresa precisa se concentrar no bombeamento de petróleo se quer gerar as receitas necessárias para investir no trabalho de criação de refinarias e terminais.
A PBR teve 10,08% de desconto em suas 52 semanase deslizou -11,64% de sua média móvel de 20 dias. O valor por ação caíu -24,07%, e o desempenho do trimestre atual é de -14,48%.
Os investidores devem estar céticos de que os diretores nomeados pelo governo terão a espinha dorsal para elevar os preços da gasolina, especialmente dada a pressão popular sobre o governo para domar a inflação persistentemente alta. Se por algum milagre eles o fizerem, as ações da Petrobras serão uma pechincha que se esgotará rapidamente.
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