A crise financeira global e os BRICs
Não há como fugir disto, os Brics sairam da crise financeira global muito bem, especialmente a China, cujas habilidades diplomáticas na recente cúpola do G20 em Cannes impressionaram todos os que estavam lá e deixou a delegação americana bastante nervosa.
Você vai se lembrar do encontro que começou com a conversa dos chineses correndo para o resgate do euro, apesar do fato de que os países da zona do euro são cerca de oito vezes mais ricos que a China. Ela terminou com a Europa e América em conflito e os chineses muito acima da confusão, não tendo contribuído com um só renminbi a qualquer resgate europeu.
Não foi uma semana ruim para os chineses.
Equilíbrio de respeito
Pode-se dizer que não é apenas o poder econômico que mudou do Ocidente para o Oriente nesta crise. O equilíbrio global de respeito mudou também.
Mas nenhum dos países BRIC podem se dar ao luxo de deixar por isso mesmo, porque a crise tem levantado questões sobre a sua abordagem para o desenvolvimento econômico, bem como e especialmente a China.
A Rússia é agora considerada um estranho fora do ninhyo das BRICs e você pode ver o porquê. Sua força de trabalho está diminuindo incrivelmente, a população em idade ativa é provável que tenha uma queda de cerca de um terço entre agora e 2050. Ela está fora das top 10 economias pelo PIB e deverá permanecer assim.
A riqueza do petróleo vai manter a Rússia à mesa dos países top por algum tempo, mas é pouco provável que enfrente os desafios enfrentados pela China, Índia ou Brasil, de administrar seu sucesso económico.
Inflação endêmica
O Brasil também depende de commodities para muito de seu crescimento. Como a Índia, sua infra-estrutura é fraca e as instituições de seu governo, ineficientes. A inflação em ambos os países é mais ou menos endêmica.
Brasil e Índia têm a grande vantagem de ter um mercado doméstico grande e um monte de consumidores domésticos. Aliás, você pode dizer o mesmo da Indonésia, que acho que muitos devem agora achar que deve ser um BRIC informal.
Nenhum desses países tem contribuído de forma significativa para desequilíbrios globais em conta corrente. De fato, no caso dos brasileiros, o problema foi que eles economizaram muito pouco, e não muito (como os chineses?). Como escrevi no verão, o país também foi uma vítima dos desequilíbrios globais, lutando para lidar com os grandes influxos de capital global .
O mesmo não pode ser dito da China, que quase certamente economizou e exportou mais nos últimos 30 anos, do que qualquer país na história do mundo, não apenas em termos absolutos, mas como uma parte de sua economia.
Gastar muito
Um punhado de números, destacados recentemente por Larry Summers, ajuda a fazer o ponto mais vividamente.
Os lares americanos agora consomem pouco mais de 70% da produção nacional.dos EUA. Os lares britânicos gastam quase tanto quanto. Como sabemos, provavelmente, isto é demasiado.
Quando o Japão foi um mercado emergente, a relação de consumo foi menor: em algum lugar nos cinqüenta porcento do PIB. Mas no ano passado, o consumo das famílias chinesas chegou quase a 35% da produção nacional.
Esta distorção, apoiada pelas políticas chinesas das duas últimas décadas, tem consequências enormes para a sua economia e sociedade e para a formação da demanda mundial.
Muitos economistas, inclusive os chefes dos bancos centrais americano e britânico, dizem que poupança elevada da China e sua taxa de câmbio semi-fixa ajudaram a causar a crise financeira, pela produção de um excesso de liquidez global. Outros dizem que existe culpa o suficiente, para se distribuir por aí.
Mas se a China ajudou, ou não, a causar a crise, não há muito debate de que a China precisa ser parte da solução, porque sem maior consumo interno chinês, a única maneira da economia global se tornar mais equilibrada no futuro, com menos dívida em países como a Grã-Bretanha e os Estados Unidos, é esses países terem pouco ou nenhum crescimento econômico.
Isto é sobre o que a Cúpula do G20 em Cannes deveria ter sido, se não tivesse sido tão distraída pela Grécia e pelo euro.
Mas quando se coloca as cartas na mesa, talvez seja mais fácil para a China contribuir para o fundo de resgate europeu, do que a contribuir para uma economia mundial mais equilibrada.
http://www.bbc.co.uk/news/business-15817660
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