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Brasil acusa movimento do Fed de inação fiscal- FT

A política fiscal de não fazer nada dos EUA está colocando lenha no fogo da tensão internacional sobre as taxas de câmbio, obrigando a Reserva Federal s executar uma política monetária super-frouxs , de acordo com Guido Mantega, ministro das finanças do Brasil.

Mantega, um crítico da flexibilização quantitativa do Fed (QE) a política monetária que popularizou a "guerra cambial", termo do ano passado, disse que banco central dos EUA estava tentando aumentar a demanda - um trabalho que a política fiscal deveria estar fazendo.

"Se tivéssemos uma política monetária expansionista combinada com uma política fiscal mais estimulante  no lugar, não teriamos de enfrentar este problema com a economia dos EUA", disse ele em uma entrevista à margem das reuniões anuais do Fundo Monetário Internacional em Washington.

Na quarta-feira, o Fed anunciou um afrouxamento adicional da política monetária através de " Operação Twist", visando a redução das taxas de juro de longo prazo.

Mantega disse que o movimento representou uma mudança de volta para a QE, e tinha o potencial de enfraquecer o dólar e incentivar a desestabilização dos fluxos de capitais para mercados emergentes.

O Brasil tem tentado impostos e controles ao longo do ano passado, para tentar conter o aumento rápido da sua moeda, o real, embora na quinta-feira tivesse quje intervir para segurá-la. O dólar subiu fortemente na quarta-feira em meio a quedas acentuadas nos mercados accionistas mundiais, enquanto o real caiu.

As novsas medidas do Fed atrairam críticas de republicanos sênior dos EUA, por incentivarem um endividamento excessivo. Mas o Sr. Mantega disse que Capitol Hill estava errada. "O presidente Obama tem tentado aumentar a política fiscal, mas de alguma forma, tivemos resistência do Congresso dos EUA", disse ele.

"A política monetária está sobrecarregada devido à ausência de uma política fiscal. . . Uma sem o outra é como um pato aleijado. "

Os pontos de vista de Mantega  tocam em um dos debates mais acalorados na política econômica internacional:, se os governos devem reduzir os impostos e aumentar os gastos no curto prazo para impulsionar uma demanda anêmica. O FMI apoiou os planos de Barack Obama, para estender subsídios de desemprego e cortes no imposto de renda, e esta semana chamou a Grã-Bretanha e Alemanha para abrandar o ritmo de aperto fiscal planejado, se a recuperação econômica enfraquecer.

As "guerras de  moeda" - os governos acusando-se mutuamente de tentar enfraquecer as taxas de câmbio para ganhar uma vantagem competitiva - dominaram o debate internacional  econômico no final do ano passado. Mantega previu que a guerra retomaria uma vez uma que solução para a crise europeia estava à vista e o porto-seguro da demanda pelo dólar afrouxou.

"Uma vez que seja superarada a aversão ao risco,  poderemos enfrentar novamente um processo de depreciação do dólar", disse ele.

Os temores sobre a tensão mundial aument recentemente depois que o Banco Nacional da Suíça anunciou uma intervenção cambial ilimitada  para fixar um limite máximo franco suíço.

Mantega disse que seu movimento era compreensível, mas ações recíprocas por outros países eram uma preocupação.

"Isso seria um retrocesso  que estaria retornando para a velha [pós-guerra] política dede Bretton Woods, de taxas de câmbio fixas entre as moedas", disse ele.

O Brasil tem atraído críticas por impor impostos "anti-dumping" provisórios sobre as importações chinesas e aumentar os impostos sobre carros estrangeiros , aumentando os temores de protecionismo.

Mas o Sr. Mantega disse que tinha sido forçado a tais medidas por parte da China e de outras nações mantendo suas moedas. "Se os outros países adotarem uma política de câmbio flutuante, o Brasil vai cancelar todas as suas medidas defensivas", disse ele.

Ele também negou que os impostos sobre os carros eram equivalentes às medidas protecionistas utilizadas no leste da Ásia. "As empresas que produzem carros importados - eles podem se estabelecer no Brasil e também se beneficiar desta medida fiscal", disse Mantega.

Ele disse que as chamadas nações BRIC (Brasil, Rússia, Índia e China) , que realizaram uma cúpula em Washington na quinta-feira, poderiam ajudar a resolver a crise da dívida da zona do euro. Mas o plano e o impulso necessário deveriam vir dos europeus.

"Não podemos deixar Washington sem uma estratégia definida", disse ele. "Se essa crise for mais profunda e mais grave, irá afetar toda a economia mundial, incluindo os mercados emergentes."

http://www.ft.com/intl/cms/s/0/69f2c362-e538-11e0-852e-00144feabdc0.html#axzz1Yma5sVls

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