Depois de um assustador sell-off em mercados emergentes na semana passada , os investidores que se especializaram no setor estão à procura de lugares para se esconder e ao mesmo tempo à procura de oportunidades para se beneficiar.
E isso significa encontrar países que têm fundamentos econômicos mais fortes e estabilidade política , enquanto abandonam ou apostam contra aqueles cuja conta corrente de saldos e orçamentos governamentais estão profundamente no vermelho e onde há turbulência política .
As quedas foram desencadeados por sinais de fraqueza na economia chinesa , incluindo os medos que podem, eventualmente, enfrentar uma crise da dívida , e preocupações sobre quanto dinheiro quente pode sair de alguns mercados como o Federal Reserve dos EUA puxa para trás a partir de seu programa de compra de títulos . O estímulo que o programa tem dado a economia mundial nos últimos anos é creditado com grandes ganhos em ações e outros preços de ativos.
O benchmark MSCI Emerging Market Index . MSCIEF caiu quase 4 por cento nos últimos cinco dias de negociação, e depois da dramática liquidação de Wall Street na sexta-feira, ele deverá cair ainda mais na segunda-feira . Os investidores retiraram dinheiro de mercados emergentes de ações e fundos em seis das últimas sete semanas , incluindo uma retirada de 422 milhões dólares na semana encerrada em 22 de janeiro de acordo com Lipper , uma empresa da Thomson Reuters. As perdas são exacerbadas pelo mergulho das moedas .
Entre as estratégias que estão sendo perseguidos para limitar perdas ou tirar proveito da fraqueza são ETFs comprados que têm curta exposição ao Brasil e outros países latino-americanos , a compra de fundos que investem em empresas de média capitalização vistos como menos ligada à turbulência global, e investir mais em exportadores em países como Coréia do Sul e México. Estes são os países com melhores perspectivas entre os mercados emergentes e os exportadores geram receita em dólares, reduzindo a sua exposição à volatilidade nas moedas locais .
" Este é o momento de olhar para os países e regiões que têm vantagens sobre os outros", disse Clem Miller, estrategista de investimentos com Wilmington Trust Investment Advisors .
CURTAS Apostas
Scott Kubie , estrategista -chefe de investimentos sediada em Nebraska Omaha, CLS Investments LLC, disse que iria olhar para ETFs curtas, expostas ao Brasil , apontando para o iShares MSCI Brasil tampado ETF ( EWZ.P ) , que caiu 2,4 por cento na sexta-feira e perdeu cerca de 10,1 por cento ano no dia- a-dia . O ETF acompanha o Índice MSCI Brasil , que acompanha os segmentos das grandes e médias capitalizações do mercado .
"Nós vemos que há alguma desaceleração na China, que , obviamente, afeta muito as exportações de material de que o Brasil envia para a China ", disse Kubie . " Essa é uma razão que acho que o Brasil é um pouco menos atraente e o que está mais negativo no amplo conjunto de mercados emergentes. "
O ETF EWZ caiu 10,4 por cento abaixo da sua média móvel de 50 dias , mais do que apenas sobre qualquer outro ETF específicas de cada país , de acordo com a Bespoke Investments, uma empresa de consultoria de investimento em Harrison , Nova York.
Um dos focos da liquidação é a Argentina , como o banco central do país parou de defender o peso e o governo aliviou os controles cambiais. Isso causou uma onda de vendas de 15 por cento na moeda em dois dias.
The Global X FTSE Argentina 20 ETF ( ARGT.P ) , que acompanha o índice das 20 maiores , os nomes mais líquidos que participam da economia daquele país, mas não estão listados na Argentina, está fortemente ponderada em materiais e bens de consumo corrente na região . Foi uma queda de 4 por cento na sexta-feira e para baixo cerca de 10,5 por cento ano - a-dia .
"O governo argentino não executou políticas que sejam atraentes para os investidores estrangeiros por um longo tempo ", disse Kubie . Como a moratória da Argentina da sua dívida tem sido envolvida em disputas com investidores , e isso tem abalado o interesse estrangeiro no país.
A maioria dos ETFs focados em mercados emergentes têm muito pouca exposição à Argentina, e estão mais fortemente ponderados no Brasil.
O ProShares Curto MSCI Emerging Markets ETF ( EUM.P ) é um fundo que tem se beneficiado das desgraças . O ETF procura igualar o inverso do desempenho diário do Índice de Mercados Emergentes MSCI , que inclui uma ponderação cerca de 10 por cento no Brasil. Foi um aumento de 2,6 por cento na sexta-feira .
COMPRANDO em fundamentos
Outros investidores estão mudando seu mix de ações de mercados emergentes , mantendo a mesma ponderação global para a classe de ativos. Miller, o estrategista da Wilmington Trust, foi mudando ativos para fundos com maiores pesos no México e na Coréia do Sul .
"As empresas mais bem posicionadas para resistir a isso são os exportadores que ganham seu dinheiro em dólares ", disse ele , apontando para empresas como a Samsung ( 005930.KS ) na bolsa coreana. Os EUA responderam por 40 por cento das receitas da Samsung em seu ano fiscal de 2012 , de acordo com dados da Thomson Reuters .
Russ Koesterich , estrategista -chefe global de investimentos da BlackRock Inc ( BLK.N ) , também observou que, embora os dois países não têm sido imunes ao sell-off , México e Coréia do Sul são mais atraente do que o índice como um todo.
"Pode-se fazer uma distinção entre a Coreia do Sul e alguns dos outros países que são mais vulneráveis a dinheiro de saídas quentes ", disse ele . "A Coréia do Sul, a execução de um superávit comercial , também tem uma oferta bastante significativa de reservas cambiais , por isso é menos vulnerável , pelo menos em uma base fundamental do que alguns dos outros países de mercados emergentes ", acrescentou Koesterich .
Enquanto isso , o governo mexicano espera que a economia do país vai crescer quase quatro por cento este ano e está ansioso para atrair investimentos significativo devido a uma série de reformas econômicas aprovadas pelo presidente Enrique Pena Nieto.
Durante as reuniões em Davos , na semana passada , as empresas multinacionais PepsiCo Inc ( PEP.N ) , Nestlé SA ( NESN.VX ) e Cisco Systems Inc ( CSCO.O ) anunciaram grandes investimentos no México que, juntos, totalizaram mais de US $ 7 bilhões.
Índice IPC do México Finanças / mercados / index ? Símbolo = mx % 21ipc "> . MXX caiu 3,5 por cento este ano, enquanto KOSPI . KS11 da Coreia do Sul é uma queda de 4,1 por cento.
Apostas contrárias
Os preços mais baixos após o sell-off estão começando a atrair compradores.
Bill Mann, gerente de portfólio do fundo de Motley Fool $ 46200000 épico Voyage, foi a compra de ações de empresas na Turquia e Tailândia , sendo que ambos têm visto perdas significativas, em meio à crise política. Mann acrescentou à sua posição na Coca -Cola Icekek AS ( CCOLA.IS ), empresa de 5 bilhões de dólares o valor de mercado que as garrafas e distribui produtos da Coca-Cola na Turquia , Ásia Central e Oriente Médio.
As ações da companhia caíram 11 por cento para o ano , no entanto, Mann vê -lo como um jogo forte ao longo dos próximos anos.
"Os mercados emergentes têm sido ferozmente caros ao longo dos últimos anos e você está começando a ver melhores valores com a retirada ", disse ele .
Darell Krasnoff , diretor -gerente da base Los Angeles- Bel Air Investment Advisors , é a manutenção de sua posição de 130 por cento acima do peso nos mercados emergentes, mas deslocou-se mais de seus ativos para países como México e Coréia do Sul, que devem melhorar do que o índice de atuar como um todo.
"Olhando para fora ao longo dos próximos seis a doze meses , pode ser frustrado por mercados emergentes. Mas olhando para fora ao longo de três a cinco anos, você deve estar bem servido ", disse ele
.
