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Fornecimento de óleo: O desafio do cartel
O gás de xisto e o aliviar das sanções ao Irã vai testar a capacidade da Opep para conter a saída e preços
Os EUA estão produzindo mais petróleo do que importa e , em poucos anos deverá se tornar o maior produtor de petróleo do mundo.
Em um jantar privado no início de novembro, um grupo de executivos de uma das maiores comerciantes de commodities do mundo, foi convidado para prever o preço do petróleo no período de um ano. Sem exceção, as previsões , rabiscadas em cartões do lugar , sem consulta , foram para o Brent cair bem abaixo dos US $ 100 que o barril tem negociado acima para a maioria dos últimos três anos.
Essas previsões refletem um crescente consenso no mercado de petróleo . A partir do xisto dos EUA e um abrandamento das sanções contra o Irã , nos próximos anos espera-se proporcionar um enorme impulso para a produção global , invertendo a estrutura do mercado de petróleo , em que suprimentos têm sido racionados por um punhado de produtores.
Os preços do petróleo
Essa é uma preocupação para o grupo de produtores de petróleo da Opep como seus ministros se preparam para se reunir em Viena nesta semana. O cartel do Oriente Médio , da América Latina e os produtores africanos tiverame uma corrida forte como os preços permaneceram altos , permitindo que alguns membros para bombear tanto petróleo quanto puderem.
Mas muitos analistas esperam que a Opep corte sua produção no próximo ano com o aumento de fornecimento dos EUA , Canadá , Cazaquistão e outros países fora do cartel .
" A Opep ainda é crucial para o mercado por causa de sua capacidade de reduzir a produção . A questão é se qualquer membro além da Arábia Saudita está preparado para fazer isso no futuro , em resposta às mudanças nas condições de mercado " , diz Jason Bordoff , diretor do Centro de Universidade de Columbia de Política Energética Global, até recentemente, um funcionário do governo Obama.
Falar de uma revolução do ornecimento de petróleo começa nos EUA . A América está produzindo mais petróleo do que está importando , pela primeira vez desde os anos 1990 . Dentro de alguns anos , espera-se que venha a ser o maior produtor de petróleo do mundo .
O país também pode ver o desmamar da sua dependência do petróleo. Este consumo de produtos petrolíferos este ano está sendo 10 por cento abaixo do pico de 2005, enquanto o barato e abundante gás de xisto encontra o seu caminho para os motores de trem e do caminhão , fazendo incursões no monopólio do petróleo como combustível para transporte.
Até agora, este tem tido pouco impacto sobre os preços do petróleo , como a guerra civil na Líbia e sanções contra o Irã têm compensado o crescimento da produção dos EUA. O Brent teve uma média em torno de 108,50 dólares por barril este ano e Arábia Saudita teve de produzir em níveis recorde de mais de 10 milhões de barris por dia . A produção de outros países do Golfo, o Kuwait e os Emirados Árabes Unidos , também está perto de níveis recordes.
As importações norte-americanas do Oriente Médio mantiveram-se muito bem , também, como refinarias texanas sofisticadas continuam a contar com petróleos mais pesados da região. Mas a transformação dos EUA não passou despercebida no Golfo, particularmente em Riad.
"Os EUA estão dizendo que vão ser o maior produtor do mundo, que se tornará independente de energia e que o mundo vai depender menos do petróleo importado. Todas estas mensagens são preocupantes " , diz Mohammad Al Sabban , um assessor do ministro saudita do Petróleo , de 1986 até o ano passado .
Observadores sauditas não estão preocupados tanto pela crescente produção dos EUA , mas pelo que eles consideram ser uma mudança de estratégia por seu aliado mais antigo .
O acordo com o Irã sobre seu programa nuclear , na semana passada e a retirada dos EUA de ataques aéreos contra a Síria, fizeram as monarquias sunitas do Golfo nervosas que os EUA estão se aproximando de seus rivais xiitas na região. Funcionários da indústria, passados e presentes, no país estão desenhando uma ligação direta entre a política externa americana e o mercado de petróleo .
"Há uma clara percepção de que há uma falta de estratégia e falta de planejamento nos principais países no Ocidente, em especial os EUA ", diz Al- Husseini Sadad , o ex- diretor de exploração da Aramco , a companhia estatal de petróleo da Arábia Saudita, que agora dirige uma empresa de consultoria .
"Eles parecem não saber o que eles querem fazer na política externa, ou na política econômica , e isso gera incerteza para os produtores de petróleo. "
A incerteza sobre a demanda se reflete em decisões de investimento. No início deste ano a Arábia Saudita disse que não planeja aumentar a capacidade de óleo para além do seu nível atual de cerca de 12.5MB / d antes de 2040 por causa do crescimento em fontes de outros lugares.
Os Emirados Árabes Unidos já teriam adiado a sua meta para o aumento da capacidade de produção para 3,5 MB / d 2017-2020 . No Kuwait , o governo está lutando contra o parlamento para justificar novos investimentos na capacidade de reposição.
Os estados do Golfo estão certamente ainda gastando - Arábia Saudita colocou US $ 17 bilhões no desenvolvimento do campo Manifa , que iniciou a produção este ano. A produção não deve chegar a 900 mil b / d, igual à produção corrente nas formações de xisto Bakken ou Eagle Ford , os líderes da revolução de xisto dos EUA.
Mas o investimento é cada vez mais destinado a substituir a produção em queda dos campos maduros , ao invés de aumentar a capacidade.
"O custo de investir na capacidade de reposição é muito alto, e eu lhe digo que há enorme pressão das populações do Golfo para alocar investimentos para outra coisas ", diz Al Sabban .
Mas as autoridades do Golfo zombam da idéia de que uma crescente diversidade de oferta representa uma ameaça mais ampla para o seu bruto.
A produção de petróleo dos EUA aumentando tem obscurecido a produção decepcionante em uma série de outros países fora da Opep , que eram esperados para emergirem como contrapesos para o cartel.
No Brasil , as descobertas em águas ultraprofundas em 2007 e 2008 foram destinadas a impulsionar o país no topo da lista dos produtores de petróleo . Ao contrário, a produção diminuiu 2012 e da Agência Internacional de Energia espera que ele caia novamente este ano, como a Petrobras , a companhia estatal de petróleo , se esforça para extrair petróleo de quatro quilômetros abaixo da água, rocha e sal.
No Cazaquistão a enorme jazida Kashagan continua a enganar os talentos combinados de ExxonMobil , da ENI , da Royal Dutch Shell e da Total , com seus vazamentos de gás e pacotes mortais de sulfeto de hidrogênio e gelo. Após uma década de atrasos e US $ 50 bilhões de investimento , a produção finalmente começou em setembro apenas para ser interrompida dentro de algumas semanas por outra falha técnica .
Em cada um dos últimos três anos, a AIE , que formula a política energética para os países industrializados , tem subestimado a demanda por petróleo da Opep no início do ano. Agora ela está moderando seu otimismo sobre o crescimento da oferta não-OPEP .
No lançamento de seu relatório anual sobre os mercados globais de energia no mês passado , a organização com sede em Paris caracterizou o xisto como meramente um breve interregno dentro do controle de outra forma constante da Opep sobre o mercado de petróleo .
" Estou muito preocupado que nós estamos dando os sinais errados para o Oriente Médio , o que pode acabar com a gente não tendo o investimento em tempo hábil ", disse Fatih Birol , economista-chefe da AIE . " O comportamento de "esperar para ver" não é, definitivamente, no interesse dos consumidores ou mercados mundiais de petróleo , porque pode significar preços significativamente mais altos no futuro. "
A AIE espera que a produção de óleo apertado leve dos EUA - como a AIE chama o óleo de xisto - tenha um pico em 2020 e diminua depois disso. Fora os EUA , a AIE espera que a produção de petróleo apertado leve contribua apenas 1.5mb / d de suprimentos em 2035 como países como a Rússia ea China fazem progressos limitados para desbloquear suas reservas de xisto
Depois, ainda existem os custos de produção . Mesmo quando ela é produzida no tempo e no orçamento , o petróleo não convencional é caro. A AIE estima que o custo de produção em águas ultraprofundas em até US $ 100 o barril em comparação com um máximo de pouco mais de US $ 20 por barril para a produção convencional no Oriente Médio . Isso significa que se o petróleo cai abaixo de US $ 100 por um período prolongado , a produção de alto custo a partir de areias de petróleo do Canadá aos campos de xisto dos EUA pode ter de ser interrompida , permitindo que os preços se recuperar (e o pré-sal no Brasil).
Talvez a maior ameaça para a Opep - para além de uma crise de mercados emergentes ou uma forte desaceleração no crescimento econômico chinês - vem de dentro : o potencial de petróleo muito mais barato para ser produzido pelos seus próprios membros.
Um acordo global sobre o programa nuclear iraniano poderia ver Teerã aumentar a produção em 1 milhão de b / d em poucos meses. O Iraque tem como objetivo aumentar a produção em cerca de 500.000 b / d no próximo ano para 3,5 MB / d , uma vez que continua a reconstruir sua indústria petrolífera após a invasão liderada pelos Estados Unidos .
Desde muito excluídos do mercado por sanções e guerra, o Irã e o Iraque não são susceptíveis de atender as metas de produção do cartel de 30m b / d , que procuram recuperar a quota de mercado.
Ed Morse, um analista veterano do Citi , argumenta que a Opep será forçada a confrontar a produção crescente de dentro de suas fileiras no próximo ano como a crescente produção dos EUA corrói a demanda por petróleo da Opep . Ele também acha que a maioria dos analistas estão subestimando o potencial para o crescimento de xisto dos EUA para ser replicado em outros países , o que representa mais desafios de longo prazo para o cartel.
Outros vão mais longe . " O tempo da Opep já passou ", diz Fereidun Fesharaki , presidente da Fatos Energia Global, uma consultoria . "Estamos entrando em um novo mundo com abundância de hidrocarbonetos e uma diversidade da oferta. A direção é clara , é apenas uma questão de tempo . "
Como os preços se mantiveram acima de US $ 100 o barril , a Opep tem permitido a sua estrutura organizacional à atrofia , levantando questões sobre se ele pode agora impor a disciplina , se necessário.
A Opep parou de publicar quotas para cada país há cinco anos. Desde 2011 a Arábia Saudita tem ignorado a meta de produção do grupo, em vez alfaiataria saída para a demanda do cliente . Todos os outros membros bombeiam tanto petróleo quanto o possível, para tirar proveito dos preços elevados .
" Se a Opep cai por terra , será porque a organização não tem a capacidade de resistir ao crescimento da produção interna , em vez de xisto dos EUA", diz Amrita Sen , diretor da consultoria aspectos energéticos .
Como regra a Opep prefere esperar por mudanças na oferta ou demanda para filtrar os preços do petróleo antes de agir para aumentar ou reduzir a produção .
A organização é altamente improvável que enfrente o crescimento da produção na cabeça na reunião desta semana também. Irã e Iraque podem criar manchetes com promessas de aumentar a produção e as insinuações de uma guerra de preços com a Arábia Saudita por participação de mercado .
Mas Ali Naimi , o ministro do Petróleo da Arábia Saudita, e Abdalla El- Badri , o secretário-geral da Opep , é provável que encolham os ombros e aconselhem paciência.
Caso o aumento de fornecimento antecipado se materializar , a queda , resultando em preço aumentaria também o incentivo para que os membros concordem com cortes de produção .
Durante a crise financeira , em 2008, a Opep concordou em cortes transversais a bordo como os preços do Brent cairam 75 por cento. A crise financeira asiática do final dos anos 1990 fornece um precedente menos promissor. A Opep acabou por cortar a produção , mas só depois do Brent cair para US $ 9 por barril , um destino que os membros de hoje não gostariam de repetir .
" A Opep historicamente sempre foi mais eficaz quando os preços estão indo para baixo do que quando eles estão indo para cima ", diz Bill Farren -Price, um observador de longa data da organização em Petroleum Policy Intelligence. " Eu não tenho nenhuma razão para acreditar que eles não seriam capazes de fazer um acordo neste momento. "
Se as previsões do jantar dos operadores estiverem corretas , logo vamos descobrir.
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Iraque : Conflito nuvens a próxima década da produção
Para a próxima década nos mercados de petróleo , muito dependerá do Iraque,
escreve Ajay Makan .Guerra e sanções limitaram a produção entre 1990 e 2008, deixando o Iraque com reservas abundantes que são relativamente baratas para explorar . O Iraque ultrapassou o Irã como o segundo maior produtor da Opep .
A AIE espera que a produção para o dobro a 6m de barris por dia até 2020.Mas este ano foi o mais sangrento desde 2008. A violência está se espalhando para o sul xiita , região produtora de petróleo principal do Iraque. Tremores varreram a indústria no mês passado quando Baker Hughes, um grupo de serviços de campos petrolíferos dos EUA, suspendeu as sus operações e manifestantes xiitas , irritados com uma questão religiosa , atacaram um acampamento de funcionários da Schlumberger , também prestadora de serviços.
Os comerciantes estão começando a reduzir as expectativas para o país. "A indústria praticamente aceita como um dado que não haverá problemas de segurança em uma base contínua e que é uma preocupação ", disse David Fyfe , diretor de análise de Gunvor , um comerciante de commodities. "Em vez de meio milhão de barris por dia de exportações extras , podemos ver apenas uma fração do que isso. "
Um operador sênior de uma grande empresa de energia é ainda mais pessimista : "Vai ser um desafio para evitar uma grande rutura para a indústria. O crescimento das exportações não é garantida " .
Além de problemas de segurança , as empresas internacionais de petróleo dizem que uma infra-estrutura decadente é o que torna impossível para eles para aumentar a produção para níveis acordados com o governo.
Terminal de exportação de capital do Iraque , perto de Basra é vulnerável a interrupções. Em novembro as exportações foram interrompidas quando o mau tempo impediu que navios carregassem. Isso significava que o campo petrolífero Rumaila , no Iraque, com mais de 1.3mb / d de produção, teve que ser fechado por alguns dias , de acordo com fontes da indústria. "Assim que houver algum problema mais abaixo na cadeia , você tem que fechar na produção em um campo e leva semanas para reiniciar porque o equipamento é velho e raquítico ", reclama uma empresa de petróleo .
http://www.ft.com/intl/cms/s/2/bc23bc7a-581a-11e3-82fc-00144feabdc0.html#axzz2mGnYWt49.
