Porque a Ecopetrol está rivalizando com a Petrobras
Com ganho de 25% da Ecopetrol durante o ano passado, a empresa colombiana substancialmente superou a sua colega brasileira. A Petrobras perdeu quase 40% de sua capitalização de mercado ao longo deste período.
Ambas as empresas produzem a mesma mercadoria como principal fonte de renda, ea Petrobras tem cerca de três vezes a receita da Ecopetrol - então o que poderia explicar esta divergência gritante no desempenho?
A explicação principal é o papel dos governos das empresas estaduais respectivas. Enquanto o governo colombiano tem colocado ênfase na construção de um regime ideal para negócios com mínima interferência do governo, o governo brasileiro sob Dilma Rousseff tem se concentrado na redução da desigualdade, muitas vezes à custa de um grande negócio.
Durante a administração de Dilma Rousseff, as empresas brasileiras têm visto um aumento substancial de interferência do governo. A Petrobras é obrigada a vender determinadas quantidades de combustível doméstico nos preços fixados pelo governo e obrigada a pagar impostos adicionais. Outras empresas brasileiras como a Vale e Itaú Unibanco sofreram uma queda no preço das ações, graças à interferência similar.
Por outro lado, o esforço feito pelo governo colombiano para criar um mercado saudável tem sido recompensado pelos investidores. Alguns especialistas argumentam que o aumento de 50% da Ecopetrol nos últimos 15 meses tem tanto a ver com os fundamentos da economia colombiana como faz a própria empresa.
Por causa do tamanho limitado da bolsa da Colômbia os pequenos investidores e fundos de pensão têm um número limitado de empresas de que para escolher, enquanto o Bovespa do Brasil é um mercado de ações mais desenvolvido, com uma cultura mais diversificada de grande capitalização , e o pagamento de dividendos aos acionistas. Como resultado, o valor da Ecopetrol pode ser um pouco esticado para estes níveis. Enquanto a ação poderia ter um pouco mais de cabeça, especialmente se o preço do ativo subjacente de aumentos brutos, corrida CE poderia estar perto de um fim.
Por outro lado, a Petrobras permanece em baratíssima valorações - com razão. O governo tem mostrado poucos sinais de ceder em suas políticas atuais. No entanto, os investidores com um horizonte de muito longo prazo que acreditam que Dilma vai finalmente dar à empresa mais livre reinado poderia ser recompensados por sua paciência. (como ontem a noite foi anunciado um pequeno aumento da gasolina e do diesel nas refinarias. Ainda não se sabe quanto isto custará para os consumidores)
http://seekingalpha.com/article/1140671-why-ecopetrol-is-rivaling-petrobras-for-latin-american-domination?source=google_news.
