Fundos dos BRICs perdem, investidores mais céticos sobre o futuro
O apelido de 'Bric foi cunhado por Jim O'Neill, do Goldman Sachs em 2001, e investir nos mercados das quatro nações decolou na segunda metade da última década.
Gestores de dinheiro, como Templeton, Schroders e DWS Deutsche Bank lançaram produtos de sucesso.
De fato, os ativos em fundos dos Brics subiram 1.600 vezes a partir de uma base baixa de $ 38 bilhões entre 2003 e 2007, enquanto as ações nas economias em rápido crescimento Bric produziram um retorno de quase 600%.
A maré, no entanto, mudou.
Os Fundos Bric coletivamente viram saídas líquidas de todos os meses, desde março de 2010, segundo dados da Thomson Reuters, do fundo rastreador Lipper. Seus ativos combinados tiveram uma redução de um quarto, para pouco mais de 28 bilhões de dólares a partir do recorde de 2007.
As saídas líquidas acumuladas em tais fundos desde março de 2010 subiram para $ 9,5 bilhões. Em comparação, os fundos que investem na região Ásia-Pacífico com exceção do Japão, tiveram ingressos no valor de cerca de US $ 4 bilhões no mesmo período, refletindo a preferência dos investidores por um tema mais amplo de investimento e um corte para baixo no risco.
Outros, como o ouro e metais preciosos fundos de investimento têm atraído um acumulado de$ 4,5 bilhões no período. A queda da graça dos fundos Bric tem sido provocada pelo desempenho em declínio, o aperto da política, controles de capital no Brasil e uma mudança para a segurança pelos investidores.
"Esses tipos de fundos estavam muito na moda no lançamento, e permaneceram na moda por um tempo e depois o apetite dos investidores caiu", disse Francois Mouzay, chefe do fundo de desenvolvimento e serviços, Ásia Pacífico, por Investment Partners BNP Paribas.
"Os fundos Bric são um conceito antigo. investidores querem coisas novas, especialmente aqui na região", disse ele. BNP Paribas Asset Management administra o 135 milhões dólares do BNP Paribas de fundos Bric.
Brics superexposta? As nações Bric, o lar de quatro em cada 10 pessoas que vivem na terra, foram durante muitos anos, vistos como uma história de grandes investimentos, e uma parede de dinheiro perseguiu suas ações, elaboradas pela promessa de uma crescente classe média.
A Goldman Sachs em um relatório no ano passado, estimou que os Brics contribuíram com mais de um terço do crescimento do PIB mundial durante os últimos 10 anos, enquanto cresceu de um sexto da economia mundial para quase um quarto na compra em termos de paridade de poder sobre o mesmo período.
No entanto, a história Bric é muito bem conhecida agora. AS expectativas são maiores e a diferença de valorização é menor, com cerca de 350 fundos e suas variantes apostas sobre o tema por si só. Depois, há cerca de 2.000 fundos offshore que gerenciam cerca de $ 120 bilhões e fazem investimentos dedicados nos quatro países, separadamente.
Há também milhares de outros fundos com objetivos mais amplos de investimento e fundos locais nos quatro países que estão à procura de oportunidades. "O mesmo grau de outperformance parece muito menos provável, mesmo se os Brics entregarem retornos sólidos", disse Goldman no relatório.
Desde 2007, o MSCI Bric Index caiu cerca de um terço. "Os quatro grandes países não tiveram um bom desempenho em conjunto este ano, levando a uma queda no desempenho dos fundos Bric e no interesse de investidores", disse Xav Feng, chefe da Ásia Pacific Research para Lipper. "Enquanto a China ea Índia são prejudicados pela inflação, o Brasil sofreu devido a questões fiscais e de saída dos investidores estrangeiros. A Russia era melhor antes da crise da dívida dos EUA, depois disso, ela também despencou mais de 25% em uma semana", ele acrescentou.
Os fundos mútuos focados nos Bric e rastreado pela Lipper derramaram 16,7% do valor líquido, em média, este ano, com alguns perdendo mais de 25%. Investidores também estão se afastando dos fundos Bric, após uma série de medidas de política de aperto em que as nações tomaram para controlar a inflação e as medidas de controle de capital impostas pelo Brasil.
A combinação dos quatro países também representam um problema. Exportadores de commodities Brasil e Rússia não são uma combinação perfeita com os consumidores de commodities da China e da Índia, em uma carteira, disseram alguns analistas. Genzo Kimura, um gerente de fundo de obrigações, a Sumitomo Trust Bank Asset Management em Tóquio, disse que ainda há apetite por títulos brasileiros e fundos em moeda estrangeira denominados em rea,l devido ao alto rendimento. "Caso contrário, os investidores estão menos entusiasmados em investir em outros países Bric como o seu desempenho foi severamente atingido por uma série de medidas de aperto", disse Kimura. (Isso é voz corrente no mercado, mas não entre os que decidem as políticas locais)
http://www.business-standard.com/india/news/bric-funds-bleed-investors-sceptical-about-future/144819/on
